Bitcoin klesá o 41 % zo svojho historického maxima: Čo nám história hovorí o tom, čo bude ďalej?

Bitcoin zostáva jedným z najkontroverznejších aktív na finančných trhoch, s vášnivými zástancami aj rovnako hlasnými kritikmi, pričom naďalej prináša vysoko volatilnú investičnú cestu.

Najväčšia kryptomena na svete sa v súčasnosti obchoduje približne o 41 % pod historickým maximom, ktoré dosiahla vlani v októbri. Zatiaľ čo posledných osem mesiacov bolo pre optimistických investorov sklamaním, súčasný medvedí trh nie je pre Bitcoin ničím novým a história môže ponúknuť určité indície o tom, čo by sa mohlo stať ďalej.

Prečo má Bitcoin problémy?

Je ťažké presne určiť dôvody poklesu Bitcoinu od konca minulého roka. Ako decentralizované digitálne aktívum nemá Bitcoin žiadny výkonný manažment a nezverejňuje štvrťročné správy o zisku.

Autor sa domnieva, že k slabému výkonu mohlo prispieť niekoľko faktorov, najmä vzhľadom na to, že Bitcoin klesol o 41 %, zatiaľ čo index S&P 500 za rovnaké obdobie získal približne 13 %.

Medzi kľúčové faktory patria:

* Obavy týkajúce sa kvantových výpočtov, ktoré by mohli v budúcnosti predstavovať hrozbu pre bezpečnosť Bitcoinu. Toto riziko si je bitcoinová komunita dobre vedomá.

* Predajný tlak spôsobený likvidáciou pozícií investormi po rozhodnutiach o colných sadzbách oznámených prezidentom USA Donaldom Trumpom spolu s realizáciou ziskov dlhodobými držiteľmi.

* Pretrvávajúce inflačné tlaky spôsobené vyššími cenami energií v dôsledku geopolitického napätia zvyšujú pravdepodobnosť, že úrokové sadzby zostanú dlhšie zvýšené.

* Rýchly rast sektora umelej inteligencie, ktorý priťahuje značný podiel investičného kapitálu, ktorý by inak mohol prúdiť do Bitcoinu.

Dlhodobý optimizmus pretrváva

Napriek svojej volatilite podobnej horskej dráhe Bitcoin dlhodobo odmeňuje trpezlivých investorov.

Za posledné desaťročie kryptomena získala viac ako 13 700 %.

Zástancovia Bitcoinu neustále zdôrazňujú jeden kľúčový fakt: Bitcoin sa opakovane zotavoval a dosahuje nové historické maximá.

Táto kryptomena zvyčajne sleduje zhruba štvorročný cyklus viazaný na udalosti halvingu Bitcoinu, ktoré znižujú ponuku novovytvorených mincí.

K poslednému halvingu došlo v apríli 2024 a trh sa teraz nachádza približne v polovici aktuálneho cyklu. Počas predchádzajúcich troch cyklov zaznamenal Bitcoin v tejto fáze podobné poklesy.

Čo sa stalo počas predchádzajúceho cyklu?

Bitcoin zažil v roku 2022 jedno zo svojich najhorších období.

Medzi novembrom 2021 a novembrom 2022 sa kryptomena prepadla o 76 % z vrcholu na minimum, čo viedlo mnohých pozorovateľov k vyhláseniu Bitcoinu za mŕtveho.

To, čo nasledovalo, však bolo pozoruhodné:

Bitcoin v roku 2023 vzrástol o 154 %.

V roku 2024 potom vyskočila o ďalších 119 %.

To podporuje názor mnohých investorov, že prudké poklesy sú normálnou súčasťou dlhodobého cyklu Bitcoinu.

Prečo by sa história mohla opakovať?

Podľa analýzy zostávajú základné fundamenty Bitcoinu nezmenené:

* Sieť nebola nikdy úspešne napadnutá hackermi.

* Ťažba (hash rate) zostáva blízko rekordných maxím.

* Maximálny limit ponuky 21 miliónov mincí zostáva nemenný.

* Inovácie a vývoj v ekosystéme Bitcoinu pokračujú.

Zároveň Bitcoin zostáva globálnym aktívom, ktoré je ovplyvnené širšími makroekonomickými silami vrátane:

* Menová a fiškálna politika.

* Kapitálové toky medzi krajinami a trhmi.

* Atraktivita konkurenčných aktív, ako sú akcie, dlhopisy, nehnuteľnosti a komodity.

V dôsledku toho bude pravdepodobne na trhu naďalej pretrvávať značná volatilita, ktorá niektorých investorov udrží na uzde.

Záver

Analytici sa domnievajú, že história ukazuje, že Bitcoin opakovane prechádzal vážnymi poklesmi, než sa vrátil a dosiahol nové rekordné maximá.

Napriek súčasným výzvam tvrdia, že dlhodobé fundamenty Bitcoinu zostávajú silné a že nasledujúce desaťročie by mohlo priniesť značné zisky, ak sa historické vzorce budú naďalej opakovať.

Toto však zostáva skôr investičným výhľadom než zárukou budúcej výkonnosti, keďže kryptomeny naďalej patria medzi najvolatilnejšie a najrizikovejšie aktíva na finančných trhoch.